未来民航市场有望保持持续增长小额股票质押配资，中国市场将是未来民航增速最快的细分市场。未来20年全球航空制造业年均市场超过3000亿美元，我国年均市场700余亿美元。目前全球民用飞机主要来自波音与空客，形成了寡头垄断的局面。但是波音公司因其频发的飞机事故，目前营收体量和新接订单能力均弱于空客公司。波音目前的困境或将为中国商飞的腾飞带来有利的战略窗口期。目前商飞经过多年发展，两款产品即支线飞机ARJ21和单通道窄体飞机C919，均已进入运营阶段。
“特别说一下房屋养老金，个人账户通过缴纳住宅专项维修资金已经有了，试点的重点是政府把公共账户建立起来。”董建国补充道。
新华财经北京9月23日电过去的一周（9月16-20日）尽管因假期调休只有3个交易日，但受周三美联储降息、MLF与逆回购双双大额到期等影响，长端债券收益率大幅震荡。10年期国债活跃券（240011）持平2.04%，30年期国债活跃券（2400004）下行3BPs至2.15%。
机构认为，“预期降息”或是影响力最大的主线逻辑，即便预期阶段性落空，也几乎没有减弱市场整体偏多的情绪。在本轮博弈货币宽松的行情中，细究二级市场长债的交易结构，可以发现以基金、券商为代表的活跃交易盘并非主流增持力量，而保险机构持续超季节性配置，使得市场形成配置盘积极买债，交易盘情绪降温的新格局。
行情回顾
受假日减少交易日影响，上周全市场现券成交48,258.35亿元，回购成交261,004.47亿元，环比成交双双缩量，分别大幅减少25,471.84亿元和160,410.37亿元；从各市场成交来看，银行间现券成交43,999.10亿元，上交所成交3,299.04亿元，深交所成交960.21亿元；银行间回购成交191,528.80亿元，上交所成交62,424.18亿元，深交所成交7,051.48亿元。
节后短短3个交易日，债市情绪偏强，长债、超长债收益率均触及历史低位，储备政策等宽信用预期扰动增加、资金面收敛，前期涨幅较大的中短端表现更弱，长债情绪偏强。上周三，上证指数盘中破2700点，债市表现分化，3-5年期国债上行2BPs左右，10年、30年期国债活跃券收益率续创2.03%、2.1575%的历史低位；周四，10年期国债收益率下行至2.02%，盘中受LPR调降传闻影响，收益率转上行，2-5年期中短端品种调整幅度更大，上行1-4BPs左右；周五LPR维持不变后，收益率重回下行，10年期国债活跃券收益率小幅上行至2.0425%。全周来看，7年期活跃券收益率下行0.5BP至1.8950%，10年期国债活跃券收益率下行0.5BP至2.0350%，30年期国债活跃券下行3.35BPs至2.1490%。
截至9月20日收盘，国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.61%，10年期主力合约涨0.16%，5年期主力合约涨0.14%，2年期主力合约涨0.06%。
转债方面，受正股市场拖累，中证转债指数连续2周收低，成交大幅缩量828亿元。截至9月20日，中证转债指数调整6.8%、深证转债指数调整10.86%，转债ETF调整6.01%。
一级市场
上周，据新华财经统计，全市场共发行利率债96只，规模为4,819.89亿元，较前一周供给大幅减少了4,185.96亿元。
具体来看，上周财政部发行国债3只，合计1,500亿，环比分别减少4只和3503.10亿元；与前一周相同，央行票据上周未发行；地方债上周发行81只，发行规模2,389.89亿元，环比只数增加16只 ，规模减少412.86亿元。由于本周临近三季度末，将迎来大规模发行，据上周公告，9月底将发行163只地方债，规模约6133.47亿元；政金债上周发行12只，合计930亿，环比只数减少6只，规模减少270亿元。
信用债方面，上周共发行293只债券，规模为2,858.48亿元，较前一周供给减少1791.94亿元。具体品种方面，金融债发行13只，规模419亿元；企业发行1只，规模为4亿元；公司债发行60只，规模450.13亿元；中期票据发行72只，规模889.16亿元；短期融资券发行72只，规模798.70亿元；定向工具发行18只，规模84.23亿元；资产支持证券发行57只，规模213.26亿元；连续2周无可转债发行。
公开市场
上周，央行在18-20日期间单日投放规模均在5500亿元上下水平，18日净回笼5103亿元，19-20日则大额净投放3628、3357亿元，超额投放了1882亿元。不过，资金利率并未随着流动性缺口填补而回落，R001及R007分别由1.87%、1.94%上行至2.02%、2.05%。
机构认为，节前一周央行对资金市场呵护有佳，逆回购到期压力相对较大，叠加MLF错期续作带来的5910亿元的额外到期量，央行操作对资金面起到至关重要的作用。
本周逆回购到期规模为18,024亿元，到期规模有所提升，可关注央行公开市场操作情况；政府债净融资规模约为8416亿元，上周为503亿元，政府债发行缴款因素对资金面影响显著提升，周三将进行MLF操作，7日资金可跨月，下周资金面或因国庆假期面临一定扰动。
海外债市
美联储上周三降息50BPs将是4年来最大的一次降息，此前美联储在2020年3月两次降息50BPs和100BPs。在美联储宣布降息前，美债周三盘前多数下跌，除1个月和3个月短债，其余美债收益率全线上扬。而在上周一，美债收益率更是推至近两年来的最低收盘水平，因为市场隐含赔率转向有利于美联储本周降息50BPs。
美国债收益率上周五下跌为主，2年期与10年期美债收益率利差走阔至18BPs，为27个月以来最阔，10年期美债收益率周五涨10BPs至3.73%；2年期美债收益率下跌4BPs至3.58%，不过本周上涨近4BPs;30年期美债收益率上周五涨1BP至4.07%，本周涨13BPs。
芝商所美联储观察工具数据显示，联邦基金期货交易员认为，美联储将在11月7日的下次会议上降息25BPs的可能性为47.6%。目前的利率区间为4.75% - 5%。降息50BPs的可能性为52.4%。
道明证券（TD Securities)首席美国宏观策略师奥斯卡·穆诺兹团队写道：“由于进一步降息50个基点还远未确定，我们认为短期内收益率有可能出现回调走高，尽管低利率买家保持相对可控。”
如果劳动力市场数据继续显示相对稳定，2024年降息的市场定价也可能下降。我们将仍逢低买入，并预期曲线将继续趋陡，"道明证券团队补充道。
欧债方面，截至上周五收盘，德债收益率上涨，为6月以来最大周线涨幅。2年期德债收益率上升4BPs至2.25%，10年期德债收益率上涨3.5BPs至2.20%，本周上涨7BPs；10年期意债收益率上升1.5BP至3.57%，10年期意债与同期德债收益率利差收窄至134BPs；10年期法债法收益率上升3.5BPs至2.97%，10年期法债与同期德债收益率利差走阔至75BPs。
要闻回顾
国家统计局新闻发言人9月14日表示，8月份经济运行总体平稳，高质量发展仍在稳步推进。但也要看到，国际环境更趋复杂严峻，不稳定、不确定、难预料因素在增多，国内需求不足等问题还在显现，新旧动能转换存在阵痛，部分行业企业经营面临困难。下阶段，要继续认真贯彻落实党的二十届三中全会和中央政治局会议的决策部署，加大宏观调控力度，深化创新驱动发展，深入挖掘内需潜力，增强经营主体活力，稳定市场预期，促进经济实现质的有效提升和量的合理增长。
美联储上周三（18日）实施了自疫情流行初期以来的首次降息，将利率下调了半个百分点。此举标志着美联储在史上之一最激进的加息周期后的转折点。美联储理事沃勒和鲍曼周五在降息50BPs后首次公开发表讲话，反映出联储内部在此行动幅度上存在巨大分歧，沃勒表示，目前通胀如此疲软，需大幅降息鲍曼则认为，物价压力依然强劲，降息幅度小一些会更好。此外费城联储总裁哈克表示，美联储在过去几年中有效地驾驭了充满挑战的经济。
9月20日1年期和5年期以上LPR报价分别为3.35%、3.85%，与8月持平。
重要数据
9月14日，据国家统计局发布的数据，8月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.5%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，8月份，规模以上工业增加值比上月增长0.32%。1-8月份，规模以上工业增加值同比增长5.8%；全国固定资产投资（不含农户）329385亿元，同比增长3.4%（按可比口径计算，下同），其中，民间固定资产投资167911亿元，下降0.2%。从环比看，8月份固定资产投资（不含农户）增长0.16%；全国房地产开发投资69284亿元，同比下降10.2%；其中，住宅投资52627亿元，下降10.5%。
据央行9月20日发布的初步统计，2024年2季度末，我国金融业机构总资产为480.64万亿元，同比增长7.0%，其中，银行业机构总资产为433.10万亿元，同比增长6.6%；证券业机构总资产为13.75万亿元，同比下降0.1%；保险业机构总资产为33.80万亿元，同比增长15.7%。金融业机构负债为438.68万亿元，同比增长6.9%，其中，银行业机构负债为397.66万亿元，同比增长6.4%；证券业机构负债为10.26万亿元，同比下降1.8%；保险业机构负债为30.75万亿元，同比增长16.5%。
机构观点
华西固收：临近月末，在资金压力的挑战下，或可继续布局存单，并等待10月初资金转松带来的阶段性下行。由于新增专项债在9月最后一周明显提速，地方债单周发行规模将达到6017亿元，使得政府债单周净缴款规模达到8276亿元。政府债的集中缴款与跨季、国庆资金压力重合，或将放大季末的资金波动。若负债稳定性允许，可阶段性博弈短端的“流动性被动定价”品种，从性价比来看，收益率接近2%的1年期存单依旧具有较强的配置价值。
国海固收：近期，债市快速下行，主要有三方面因素：1）基本面表现弱于预期，经济修复进程放缓；2）央行释放宽松的积极信号，市场交易降息降准预期；3）风险资产表现承压，而债市的稳健表现吸引资金涌入。短期内债市强势行情面临一定挑战，利率或有所调整。
浙商固收：四季度资金面预计持续紧平衡，若央行“买短”力量不减，短期限国债与资金利率倒挂现象仍会存在，央行“做陡”曲线和市场“做平”曲线将持续博弈。过去一周小额股票质押配资，银行及货基净融出／非银净融入资金减少，体现当前大行缺负债、非银资金相对充裕的基本盘仍不变，资金利率走高背景下非银加杠杆诉求下降，久期策略确定性和必要性较高。